对IPO、再融资、并购重组全方位监察，对发审委“终身追责”。证监会的这条重磅消息，在市场激起大片水花。

　　日前，中国证监会举行第十七届发行审核委员会就职仪式。证监会主席刘士余宣布，证监会党委已经决定成立发行与并购重组审核监察委员会，对首次公开发行、再融资、并购重组实行全方面的监察，对发审委和委员的履职行为进行360度评价，“无禁区、全覆盖、零容忍，终身追责”。

　　发审新政推进制度完善

　　1999年《证券法》颁布实施后，发审委正式成为我国股票发行核准制的法定审核机构。上市、再融资、并购重组都需要通过它，才能拿到“准生证”。

　　一直以来，“权力发审”案件屡禁不绝。一个广为投资者诟病的典型案例就是前证监会发审委员冯小树，利用职位之便，在pre-IPO之际突击入股，300万元本金，净赚2.48亿。近年来，欺诈上市情况也屡见不鲜。新大地、绿大地、万福生科、欣泰电气……如果加上再融资项目，可以开出一大串名单。

　　手握A股IPO生杀大权的发审委员，需要承担怎样的责任，如何把好资本市场入口关？对IPO全面监察，成立发行监察委，对发审委终身追责，表面看只是增加了一层监管，但是实际上意味着“不想腐、不能腐的制衡机制”开始建立，这是市场全面从严监管过程当中，一个非常重要的“把权力关进制度的笼子”的制度创新。

　　刘士余表示，信任不能代替监督，完善监督制约机制是资本市场稳定健康发展的必要保障。上市公司是资本市场的基石。要坚决落实依法全面从严的监管理念，严格专业履职、依法审核，防止问题企业带病申报、蒙混过关。

　　证监会党委委员、中央纪委驻证监会纪检组组长王会民也指出，新一届发审委委员要清醒认识金融反腐的高压态势，清醒认识证监会党委惩治腐败的决心是无比坚定的、零容忍的态度是异常鲜明的。要时刻牢记“讲政治、守纪律、有规矩”。

　　目前，新一届发审委把此前分版块的设置，整合成了一个大发审委，共包含63名委员。其中42人是专职，21人是兼职。而来自外部的委员也明显增加，涵盖各部委、高校和金融机构。业内人士表示，这种“大发审委”的设置，增加外部委员，是为了保证公平公正。新一届的发审委员会更加关注申请上市公司财务数据的真实性、更加关注企业的盈利情况、更加关注企业的合规和风险控制。

　　新股发行常态化划了一个分号

　　新股发行一直是资本市场的核心问题，每每在股市下跌时成为焦点。2016年以来，随着新股发行常态化，堰塞湖“水位”逐渐降低。统计数据显示，2016年共有227家企业成功IPO。2017年上半年，中国沪深股市IPO达246宗。不过，从5月底开始，IPO节奏放缓。业内人士认为，在IPO发行总体提速的同时，审核趋严态势已经确立。

　　2017年11月7日，6家拟在沪市主板IPO的公司，在发审委上会，5家被否决，仅春秋电子1家获得通过。至此，这新一届发审委履职以来，36家公司上会审核，通过率仅为56%。IPO趋严，从新一届发审委的通过率可看出端倪。如今，出台相关监察制度，市场在欢呼之余，也揣测是否意味着新股发行常态化的终结？

　　这种担心大可不必。东北证券研究总监付立春接受《经济日报》记者采访表示，从一定程度上而言，也许可以说，这一轮新股发行常态化划了一个分号。之前快速审核，高效审核，高通过率的情况告一段落。新一届发审委在终身问责的新制度下，心中要有资本市场和保护投资者利益这本大账。相应的审核标准，通过比率，必将更加严格，更加谨慎。不过，随着现在相应的制度安排，相关规则日益明确后，相信IPO常态化将在新常态轨道里的正常化。

　　瑞穗证劵亚洲公司董事总经理，首席经济学家沈建光接受记者采访表示，决策层对经济形势判断与防范金融风险的定位已经改变，强监管、去杠杆将取代稳增长成为明年经济主基调。发审新政，以及最新互联网现金贷的牌照控制及资管新规等，都体现了这一转变。有关人士表示，在金融防风险、强监管的背景下，从新股发行的源头，控制住新上市企业质量，是必须的。但是另一方面，对现有资本市场上的上市公司，一些经营不善，质量不强，只有壳意义的公司加强清理，也是另一个紧待推进的课题。中国股市只有进退有规，才能有健康发展。此外，对于二级市场而言，还要进一步推进长期价值投资的资金入市，增加机构投资者的数量，提倡上市公司现金分红，引导正确投资理念。

　　发审新政，彰显了与新时代、新使命相应的强烈改革意识，牢记资本市场的人民性和“三公”原则，将带给市场更多期待。不过与此同时，它还需要一系列配套政策的协同推进，才能切实引导资本市场更好的服务实体经济，真正实现资本市场的健康运行。（经济日报）